[thitruongtaichinhtiente.vn] - Công ty chứng khoán VNDIRECT có quan điểm thận trọng trong ngắn hạn đối với cổ phiếu ngành Ngân hàng do lo ngại về chi phí vốn tăng và tín dụng hạn chế.
Tăng trưởng tín dụng giảm tốc
Theo VNDIRECT, tính chung 8 tháng năm 2022, tín dụng toàn ngành Ngân hàng đã tăng mạnh 9,91% so với đầu năm, nhưng đà tăng đã chậm lại khi chỉ tăng thêm 0,47% kể từ quý II/2022. Ngân hàng Nhà nước [NHNN] đã nới hạn mức tín dụng cho 18 ngân hàng thương mại vào đầu tháng 9. Theo hạn mức tín dụng mới của các ngân hàng này [chiếm 80% tín dụng hệ thống], tổng tăng trưởng tín dụng sẽ đạt gần 13% vào cuối năm [lưu ý 20% thị phần tín dụng còn lại không được phản ánh trong tính toán này] sát với mục tiêu 14%. Với mục tiêu hàng đầu là kiểm soát lạm phát và ổn định vĩ mô hiện nay, VNDIRECT đánh giá sẽ ít có khả năng các ngân hàng thương mại được nhận thêm hạn mức tín dụng từ giờ cho đến hết năm.
Trong khi đó, lãi suất huy động và lãi suất liên ngân hàng tăng nhanh sẽ gây áp lực lên chi phí vốn kể từ thời điểm này cho đến ít nhất là nửa đầu năm 2023. Do đó, các ngân hàng đã tích cực mở rộng danh mục cho vay bán lẻ trong cơ cấu tín dụng kể từ quý II/2022 để tối ưu lợi suất tài sản và duy trì NIM. Bên cạnh đó, các ngân hàng có tỷ lệ CASA cao và thanh khoản dồi dào sẽ có thể tối ưu hóa chi phí vốn để vượt qua rủi ro NIM thu hẹp trong thời gian tới.
Chất lượng tài sản của các ngân hàng đã có phần giảm sút vào cuối quý II/2022 do hệ quả sau đại dịch. Tuy nhiên, rủi ro nợ xấu gia tăng khi Thông tư 14 hết hiệu lực sẽ không đáng lo ngại, do chất lượng tài sản của các ngân hàng đã được củng cố với bộ đệm dự phòng vững chắc và hệ số LLR cao nhất từ trước tới nay. Tỷ lệ chi phí tín dụng bình quân đã giảm xuống mức trước đại dịch và áp lực trích lập dự phòng sẽ không còn do các ngân hàng phần lớn đã trích lập 100% cho các khoản vay tái cơ cấu của họ.
Lạc quan trong dài hạn
Trên cơ sở những phân tích trên, VNDIRECT có quan điểm thận trọng đối với triển vọng ngắn hạn do những lo ngại về chi phí vốn cao và tăng trưởng tín dụng chậm lại. Về dài hạn, các ngân hàng vẫn có khả năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhờ vào chất lượng tài sản ổn định, thu nhập từ phí tăng và tỷ lệ chi phí tín dụng giảm mạnh. Định giá ngành ngân hàng đã giảm xuống mức hấp dẫn là 1,3 lần P/B năm 2022 [thấp hơn 35% so với bình quân 3 năm là 2,0 lần].
Hai cổ phiếu được VNDIRECT khuyến nghị là MBB và HDB. Trong đó, MBB đã xây dựng một nền tảng ngân hàng toàn diện để có thể đáp ứng tất cả các phân khúc có tiềm năng tăng trưởng mạnh như cho vay bán lẻ, tài chính tiêu dùng và bảo hiểm nhân thọ. Điều này giúp củng cố khả năng sinh lời của ngân hàng cũng như triển vọng tăng trưởng lợi nhuận. Bên cạnh hệ số CAR và LDR vững chắc, MBB là một trong những cái tên tham gia xử lý các tổ chức tài chính yếu kém, và điều này đã giúp MBB nhận được hạn mức tăng trưởng tín dụng tốt hơn so với các ngân hàng khác trong đợt nới hạn mức tín dụng vừa qua. Hiện tại, tổng hạn mức tín dụng của MBB lên đến 18,2%, cao thứ 2 so với các ngân hàng khác.
VNDIRECT dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng của MBB đạt 37% so với cùng kỳ năm 2022, cổ phiếu MBB có tiềm năng tăng giá 61% lên mức 34.000 đồng/cổ phiếu. Hiện tại MBB đang giao dịch ở mức 1,1 lần P/B 2022, thấp hơn mức trung bình 3 năm là 1,5 lần.
Đối với HDB, ngân hàng tập trung hơn vào chiến lược cho vay bán lẻ, cho vay hộ gia đình và nông nghiệp và tài chính tiêu dùng nhằm giảm thiểu rủi ro tăng trưởng tín dụng bị thu hẹp để duy trì NIM cao. Nhờ có chất lượng tài sản tốt cùng với lựa chọn phân khúc cho vay phù hợp, ít cho vay trái phiếu [2% trong tổng cơ cấu tín dụng], hệ số CAR cao [ khoảng 15% cuối quý II/2022, cao hơn mức toàn ngành là 12%] và đặc biệt là tham gia vào việc xử lý tổ chức tài chính yếu kém. HDB đã có lợi thế để đạt được mức tăng trưởng tín dụng cao nhất trong hệ thống ngân hàng [18,4% trong năm 2022].
Những điều chỉnh của thị trường trong nửa đầu năm đã khiến HDB có được mức định giá hấp dẫn. Cổ phiếu này có tiềm năng tăng giá 47% lên mức 35.900 đồng/cổ phiếu. Hiện tại HDB đang giao dịch ở mức hấp dẫn là 1,3 lần P/B năm 2022, tương đương mức -1 độ lệch chuẩn.
Tin tức, bài viết mới nhất về
-
-
-
-
-
-
30/11/2021 16:00
Theo đánh giá, dù chịu tác động của dịch Covid-19, nhưng số lượng nhà đầu tư F0 vẫn khá mạnh mẽ, dự báo sẽ tiếp tục đẩy lực đầu tư tăng trường vào cuối năm nay. Đây cũng chính là lực...
Tags: nhà đầu tư, Giải phóng mặt bằng, đầu tư ngắn hạn
-
-
20/05/2021 08:54
Theo Bộ Xây dựng, hình thức giao dịch tại các khu vực sốt đất chủ yếu chủ là đặt cọc, sau đó chuyển nhượng ngay để kiếm lời khi giá tăng và xuất hiện nhà đầu tư [NĐT] khác có nhu cầu...
Tags: nhà đầu tư, hình thức đầu tư, đầu tư ngắn hạn
-
09/05/2021 09:03
Chắc chắn ngược với trạng thái hồ hởi khi vào thị trường BĐS, sau khi cơn sốt đất “hạ nhiệt” sẽ có không ít nhà đầu tư F0 ôm đất ngồi tính đường “thoát hàng”.
Tags: nhà đầu tư, đầu tư ngắn hạn, thị trường bđs
-
-
05/08/2020 13:30
Dưới tác động của dịch Covid-19, tâm lý nhà đầu tư trở nên khá thận trọng. Những sản phẩm thu lãi trong thời gian trung và dài hạn được quan tâm nhiều hơn là các sản phẩm đầu tư ngắn...
Tags: đầu tư ngắn hạn, nhà đầu tư
-
-
-
-
19/11/2018 07:14
Tổng hợp toàn bộ tin vắn nổi bật liên quan đến doanh nghiệp niêm yết trên hai sàn chứng khoán.
Tags: lịch sự kiện, doanh nghiệp niêm yết, sàn chứng khoán, đầu tư ngắn hạn, chia cổ tức, trả cổ tức, cổ đông hiện hữu, vi phạm hành chính, truy thu thuế, giao dịch cổ phiếu, danh mục đầu tư, đăng ký mua
-
30/09/2018 10:29
Nếu như Hàn Quốc có các Chaebol dẫn dắt kinh tế, ở Nhật có các tập đoàn tài phiệt Keiretsu làm đầu tàu thì ở Singapore, Temasek Holdings có những cống hiến to lớn cho sự phát triển của...
Tags: vốn nhà nước, Đô la Singapore, đầu tư ngắn hạn
-
-
16/07/2018 15:25
Đầu tư CMC [CMC] báo lỗ quý 2 lên tới 2,8 tỷ đồng do gánh nặng chi phí đặc biệt là trích lập dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn hơn 3 tỷ đồng.
Tags: trích lập dự phòng, đầu tư ngắn hạn, kết quả kinh doanh, lợi nhuận trước thuế, BCTC quý 2/2018, báo cáo tài chính, doanh thu, lợi nhuận 6 tháng, Đầu tư CMC, CMC
-
-
- Một sự siết chặt ngắn là một hiện tượng trong đó một bước nhảy đột ngột trong giá cổ phiếu buộc người bán ngắn phải đóng các vị trí của họ [tức là, mua cổ phiếu để trang trải quần short của họ]. Việc mua này để đóng các chồi mà giá cổ phiếu thậm chí còn cao hơn, tạo ra hiệu ứng bánh đà có thể khiến cổ phiếu tăng vọt.
- Trong vài năm qua, các nhà đầu tư bán lẻ tập trung vào đã cố gắng kích hoạt các đợt ngắn đối với các cổ phiếu bị rút ngắn bởi các quỹ phòng hộ. Các cổ phiếu của Meme Meme như GME và AMC là những ví dụ đáng chú ý nhất, nhưng hàng chục lần vắt đã xảy ra từ đầu năm 2021.
- Tham gia vào một lần siết ngắn có thể là rủi ro. Các công ty bị cắt ngắn thu hút người bán ngắn vì lý do chính đáng - thường có những vấn đề quan trọng với các doanh nghiệp cơ bản.
Redbox - $ rdbx
Redbox & nbsp; . Các cổ phiếu đã đăng ký hơn 100% tiền lãi chỉ trong hai ngày giao dịch. Tuy nhiên, ngay cả lợi nhuận ba chữ số cũng không đủ để tiết kiệm cổ phiếu này khỏi một năm tàn khốc. RDBX vẫn giảm 40%+ ytd. [RDBX] - Get Redbox Entertainment Inc. Report stock just underwent its own short squeeze at the end of July. The stock registered over 100% in gains in just two trading days. However, even triple-digit gains have not been enough to save this stock from a devastating year. RDBX remains down 40%+ YTD.
Hình 1: & NBSP; Kiosk cho thuê DVD của Redbox.Redbox’s DVD rental kiosks.
Getty
Các nhà phân tích đã đặt câu hỏi về các nguyên tắc cơ bản của các ki -ốt cho thuê DVD của Redbox, chiếm 90% doanh thu của công ty. Họ cũng hoài nghi về mô hình kinh doanh của công ty trong tương lai, khi phát trực tuyến tiếp tục trở nên phổ biến.
Redbox, do đó, đã trở thành một mục tiêu bán ngắn. Dữ liệu mới nhất nói rằng 37% phao RDBX, đang bị rút ngắn.
Trên hết, tỷ lệ vay của Redbox là cao một cách vô lý. Buzz phương tiện truyền thông xã hội vào tháng 6 và tháng 7 đã dẫn đến cổ phiếu Redbox có tỷ lệ vay hơn 1.000% tại một điểm. Mặc dù phí đã giảm xuống, ở mức 360%, nhưng chúng vẫn còn cực kỳ cao. Tỷ lệ vay này có nghĩa là những người bán ngắn cần kết án nghiêm trọng để đặt cược vào cổ phiếu.
Hình 2: Cổ phiếu đã vay của RDBX. RDBX's borrowed shares.
Stocksera
Kể từ khi Redbox đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 13 tháng 6, khi cổ phiếu đạt 15,27 đô la, RDBX đã giảm 80%. Cổ phiếu hiện đang ngồi gần mức $ 4. Khả năng này phần lớn là do pha loãng chia sẻ. Redbox đã giữ lệnh bảo đảm vị trí riêng [6.062.500] với giá tập thể dục là 11,50 đô la, được thực hiện sau khi cổ phiếu của công ty đạt được định giá cao trên bầu trời vào giữa tháng 6.
Tuy nhiên, cổ phiếu Redbox vẫn tiếp tục tạo ra rất nhiều tiếng vang trên phương tiện truyền thông xã hội. Do đó, không có khả năng tăng khối lượng mua đột ngột có thể làm tan nát người bán ngắn và làm cho cổ phiếu Redbox tăng vọt một lần nữa.
Bed Bath & Beyond - $ bby
Không có gì ngạc nhiên khi những người bán hàng ngắn đã đặt cược rất nhiều vào Bed Bath & Beyond & NBSP; [BBBY] - Nhận báo cáo Bed Bath & Beyond Inc. Công ty đã báo cáo một số khu thảm họa liên tiếp.Bed Bath & Beyond [BBBY] - Get Bed Bath & Beyond Inc. Report. The company has reported several successive disastrous quarters.
Nhà bán lẻ, bán các sản phẩm phòng ngủ, phòng tắm, nhà bếp và phòng ăn, đã bỏ lỡ cả ước tính doanh thu và doanh thu của Wall Street trong ít nhất bốn quý cuối cùng.
Hình 3: & NBSP; Bed Bath & Beyond Store. Bed Bath & Beyond store.
những hình ảnh đẹp
Hiện tại, khoảng 28,5 triệu cổ phiếu BBBY trong số 69,4 triệu người đang bị rút ngắn, ngụ ý lãi suất ngắn 40%.
Trong tháng 7, sau khi công ty báo cáo kết quả thu nhập quý 2 kém, tỷ lệ vay đối với cổ phiếu đã tăng lên gần 8%. Điều đó cao hơn đáng kể so với tỷ lệ vay được thấy đối với hầu hết các tỷ lệ H1 2022 - chủ yếu là dưới 1% trong thời gian này. Động thái này ngụ ý rằng nhu cầu ngắn của BBBY đang tăng cường.
Hình 4: Cổ phiếu vay của BBBY. BBBY's borrowed shares.
Stocksera
Kể từ khi Redbox đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 13 tháng 6, khi cổ phiếu đạt 15,27 đô la, RDBX đã giảm 80%. Cổ phiếu hiện đang ngồi gần mức $ 4. Khả năng này phần lớn là do pha loãng chia sẻ. Redbox đã giữ lệnh bảo đảm vị trí riêng [6.062.500] với giá tập thể dục là 11,50 đô la, được thực hiện sau khi cổ phiếu của công ty đạt được định giá cao trên bầu trời vào giữa tháng 6.BlackBerry [BB] - Get BlackBerry Limited Report, Nokia [NOK] - Get Nokia Corporation Sponsored American Depositary Shares Report, and Macy's [M] - Get Macy's, Inc. Report.
Tuy nhiên, cổ phiếu Redbox vẫn tiếp tục tạo ra rất nhiều tiếng vang trên phương tiện truyền thông xã hội. Do đó, không có khả năng tăng khối lượng mua đột ngột có thể làm tan nát người bán ngắn và làm cho cổ phiếu Redbox tăng vọt một lần nữa.
Bed Bath & Beyond - $ bby
Không có gì ngạc nhiên khi những người bán hàng ngắn đã đặt cược rất nhiều vào Bed Bath & Beyond & NBSP; [BBBY] - Nhận báo cáo Bed Bath & Beyond Inc. Công ty đã báo cáo một số khu thảm họa liên tiếp.
Nhà bán lẻ, bán các sản phẩm phòng ngủ, phòng tắm, nhà bếp và phòng ăn, đã bỏ lỡ cả ước tính doanh thu và doanh thu của Wall Street trong ít nhất bốn quý cuối cùng.
AMC Entertainment & NBSP; [AMC] - Nhận báo cáo hạng A AMC Entertainment Holdings Inc., cùng với Gamestop & NBSP; . Chuỗi rạp chiếu phim đã và là một mục tiêu bán ngắn, đặc biệt là kể từ đại dịch Covid. Khi các nhà hát đóng cửa vào đầu năm 2020, đã có sự hoài nghi giữa "tiền thông minh" mà AMC có thể tồn tại, đặc biệt là do các vấn đề thanh khoản nghiêm trọng của nó. [AMC] - Get AMC Entertainment Holdings Inc. Class A Report, alongside GameStop [GME] - Get GameStop Corporation Report, was a major player in one of the most significant short squeezes in recent history. The movie theater chain was and has been a high short-selling target, especially since the Covid pandemic. As theaters shut down in early 2020, there was skepticism among the "smart money" that AMC could survive, especially given its serious liquidity problems.
Hình 5: rạp chiếu phim AMC.AMC movie theatre.
Tài chính Bloomberg
Tuy nhiên, công ty đã báo cáo sự phục hồi dần dần trong hoạt động kinh doanh của mình khi đại dịch đã giảm bớt. Và nó đã nhận được một bước lớn từ các cổ đông của mình, người đã cho phép AMC tăng khoảng 587 triệu đô la và tiết kiệm doanh nghiệp của mình khỏi phá sản, bằng cách phát hành nhiều cổ phiếu hơn.
Các cổ đông của AMC Entertainment có thể thấy những người bán ngắn bị áp lực trong tháng Tám. Công ty dự kiến sẽ tiết lộ lớn trong thu nhập quý 2, sẽ được báo cáo vào ngày 4 tháng 8.
Trong một tweet gần đây từ Giám đốc điều hành AMC, Adam Aron, Aron đã đưa ra một thông điệp không tinh tế ngụ ý rằng thu nhập quý 2 sẽ gây ra một chất xúc tác cho phép bán lẻ để phát hiện ra những người bán ngắn AMC.
AMC tiếp tục là một mục tiêu có liên quan cho những người bán ngắn. Dữ liệu mới nhất chỉ ra rằng khoảng 20% phao của AMC đang bị rút ngắn. Tỷ lệ vay để vay của AMC hiện là khoảng 7,5%, mức rất cao so với những tháng đầu tiên của năm 2022.
Hình 6: Cổ phiếu đã vay của AMC. AMC's borrowed shares.
Stocksera
.