Theo Bloomberg, tại thời điểm thị trường biến động mà theo lý thuyết sẽ tạo ra cơ hội kiếm tiền chưa từng có, các quỹ siêu lớn lại khiến khách hàng của mình thất vọng. Thay vì sinh lời, một số quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới không thể bảo vệ các nhà đầu tư khỏi bị thua lỗ.
Một thước đo nghiên cứu các quỹ phòng hộ quy mô lớn đã giảm 4,4% cho đến thời điểm hiện tại, trong khi các quỹ trung bình đều kiếm được khoản lợi nhỏ.
Những cái tên sa sút bao gồm Bridgewater Associates, quỹ định lượng Renaissance Technologies và Winton, CQS của tỷ phú Michael Hintze, và Lansdowne Partners.
Khoản lỗ phần lớn làm tổn hại tới các tổ chức đầu tư có sức ảnh hưởng gồm quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và quỹ đầu tư. Những tổ chức đầu tư này đóng góp phần lớn vào tài sản của ngành và hỗ trợ các quỹ lớn nhất.
Và số liệu chỉ được thống kê khi ngày càng nhiều khách hàng rút vốn ra khỏi các quỹ. Theo dữ liệu của Eurekahedge, trong 9 tháng đầu năm nay, giới đầu tư đã rút 89 tỷ USD ra khỏi các quỹ phòng hộ, chủ yếu là công ty lớn.
"Phần lớn tài sản đầu tư vào các quỹ đầu cơ lớn đã không hoạt động tốt, điều đó khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại mục tiêu của mình. Họ sẽ hỏi, tại sao tôi lại đầu tư vào cái này, mục đích để làm gì?", Chris Walvoord, trưởng bộ phận nghiên cứu quỹ đầu tư toàn cầu của Aon Plc cho biết.
Thông thường, các quỹ đầu cơ lớn được coi là ổn định hơn trong thời điểm thị trường đi xuống – điều được đúc kết dựa trên dữ liệu hoạt động trong hơn một thập kỷ qua. Phân tích sự thua lỗ mỗi tháng trong giai đoạn năm 2008 – 2019 chỉ ra các quỹ lớn lỗ ít hơn đối tác nhỏ gần 2/3. Tuy nhiên mô hình này đã phá vỡ vào năm 2020.
Theo Eurekahedge, luỹ kế 9 tháng đầu năm, các quỹ phòng hộ với giá trị tài sản hơn 1 tỷ USD đã lỗ khoảng 60 tỷ USD, tương đương hơn 5% vốn của họ. Các nhà đầu tư sẽ thu về nhiều hơn với một quỹ chỉ số theo dõi thị trường chứng khoán - S&P 500, tăng 5,6%.
Các quỹ phòng hộ lỡn giảm mạnh trong năm nay, thua kém nhiều so với S&P 500
Các quỹ phòng hộ siêu lớn phát triển khi ngày càng nhiều tổ chức thay thế những cá nhân giàu có trở thành khách hàng của quỹ. Vì hầu hết nhà đầu tư thiếu nhóm nghiên cứu nội bộ và cần phải phân bổ hàng triệu USD để tạo ra giá trị cho danh mục đầu tư, họ có xu hướng gửi tiền vào các quỹ đầu cơ danh tiếng, lớn nhất.
Điều này đã giúp các quỹ lớn hơn hút hết vốn mới, trong khi quỹ nhỏ phải dừng kinh doanh. Trong số 170 tỷ USD ròng được rót vào các quỹ đầu cơ kể từ năm 2010, khoảng 135 tỷ USD đã được chuyển vào các quỹ lớn, theo dữ liệu của HFR.
Quy mổ dần trở thành gánh nặng
Tuy nhiên, quy mô đã trở thành một gánh nặng. Quy mô tuyệt đối của một số quỹ khiến chúng không linh hoạt trong phản ứng rót hoặc rút đầu tư. Vì vậy, khi thị trường cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa biến động trong đầu năm nay, một lượng lớn những quỹ khổng lồ đã mất số tiền kỷ lục.
Trong 8 tháng đầu năm, quỹ đầu tư của Bridgewater Associates lỗ 18,6%; Renaissance Institutional Equities giảm 13%; Quỹ chính của Winton giảm khoảng 19%; quỹ đầu cơ CQS của ông Hintze giảm 42,5%; còn quỹ các thị trường phát triển Lansdowne giảm gần 22%.
Với cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đang cận kề và đại dịch COVID-19 hoành hành vẫn đang tàn phá khắp các châu lục, có rất ít dấu hiệu cho thấy sự biến động khiến các quỹ đầu cơ ‘chảy máu’ đang suy yếu.
Nhưng ngay cả trước khi đại dịch xảy ra, giới đầu tư đã thắc mắc về những khoản phí cao mà các quỹ đầu cơ tính chi ra để thu về khoản lợi nhuận ít ỏi. Đến nay, vẫn nhiều nhà đầu tư rút khỏi quỹ phòng hộ với lý do việc thị trường thiếu biến động, vì vậy họ tin rằng năm 2020 có thể mang lại cơ hội giao dịch tốt nhất cho họ trong nhiều năm.
Các quỹ quy mô càng lớn lại giảm càng nhiều trong năm nay
Mặc dù vậy, không phải tất cả quỹ đầu cơ lớn đều ‘bết bát’. Các quỹ đa chiến lược như Citadel, Balyasny Asset Management và Millennium Management, đang ghi nhận một trong những năm tốt nhất của họ. Các quỹ như vậy dựa vào hàng chục nhà giao dịch để tạo ra lợi nhuận và thường bị chi phối bởi những chiến lược định hướng giao dịch, và sự biến động thường tạo ra nhiều cơ hội hơn cho họ.
Một số quỹ đầu cơ vĩ mô do Brevan Howard Asset Management, Rokos Capital và Caxton Associates điều hành cũng đã thu về lợi nhuận lớn. Tuy nhiên điều này chỉ giấu đi một bức tranh chân thực hơn về một ngành công nghiệp đang chật vật trong khó khăn.
Nguyên nhân các quỹ nhỏ đang hoạt động tốt hơn là họ nhảy vào những cơ hội giao dịch rất thích hợp mà không cần đến khoản vốn đầu tư hàng tỷ USD của các công ty lớn.
- Chiến lược danh mục đầu tư
Ngày 07 tháng 8 năm 2022 1:08 PM ETAAPL, ADBE, AMT, AMZN, APP, BBWI, BRK.A, BRK.B, BSX, CNI, CNR: CA, COUP, CRM, CRWD, DASH, DHR, DHR.PA , Dhr.pb, dis, docu, elv, fate, fisv, nếp gấp, goog, googl, incy, intu, kmx, ma, mco, meta, msft, nflx, now, nvda, qcom, rivn, schw, schw.pc , Schw.pd, Schw.pj, SGen, Shop, Shop: CA, Snow, SPGI, TDG, TMO, TMU, TSLA, TSM, Uber, UNH, UNP, V, W, WDAY6 bình luậnAAPL, ADBE, AMT, AMZN, APP, BBWI, BRK.A, BRK.B, BSX, CNI, CNR:CA, COUP, CRM, CRWD, DASH, DHR, DHR.PA, DHR.PB, DIS, DOCU, ELV, FATE, FISV, FOLD, GOOG, GOOGL, INCY, INTU, KMX, MA, MCO, META, MSFT, NFLX, NOW, NVDA, QCOM, RIVN, SCHW, SCHW.PC, SCHW.PD, SCHW.PJ, SGEN, SHOP, SHOP:CA, SNOW, SPGI, TDG, TMO, TMUS, TSLA, TSM, UBER, UNH, UNP, V, W, WDAY6 Comments
Bản tóm tắt
- Chiến lược danh mục đầu tư này sử dụng hồ sơ 13F hàng quý để trích xuất 50 cổ phiếu đồng thuận từ 40 quỹ phòng hộ lớn có hơn 3,5 tỷ đô la tài sản được quản lý.
- Sau khi hồ sơ Q1-2022 13F, việc nắm giữ sự đồng thuận đã được cập nhật, 10 cổ phiếu đã bị xóa và 8 cổ phiếu được thêm vào vũ trụ hiện đang nắm giữ 46 cổ phiếu.
- Một chiến lược chọn 10 trong số 50 cổ phiếu, có trọng số như nhau, sẽ tăng tổng lợi nhuận lên 198,1%, lợi nhuận hoạt động 70,4% khi so sánh với SPY.
- Ở đây chúng tôi báo cáo các cổ phần gần đây nhất và tín hiệu giao dịch cho 8/8/2022.
designer491
Hồ sơ 13F cho quý 1-2022 đã được hoàn thành trước ngày 15 tháng 5, do đó chúng tôi đã cập nhật vũ trụ của các cổ phiếu đồng thuận từ 40 quỹ phòng hộ lớn. Sự thay đổi trong nắm giữ được nhìn thấy trong các tín hiệu giao dịch cho IM-TOP50 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn], xem bên dưới. below.
Nghiên cứu từ Barclays và Novus được công bố vào tháng 10 năm 2019 cho thấy một chiến lược lựa chọn cổ phiếu copycat kết hợp niềm tin và sự đồng thuận của các nhà quản lý quỹ có quan điểm dài hạn vượt trội so với S & P 500 trung bình 3,80% hàng năm từ quý 1 năm 2004 đến quý 2 năm 2019.
Dựa trên lý do đó, trước đây chúng tôi đã trình bày hai mô hình giao dịch [trong Điều 1 và Điều 2] sử dụng 50 cổ phiếu đồng thuận hàng đầu của 40 quỹ phòng hộ lớn [được liệt kê trong Phụ lục A bên dưới], trong lịch sử đã vượt trội so với S & P 500. IM IM. -TOP50 [từ 40 quỹ phòng hộ] mô hình chứa tất cả 50 cổ phiếu có trọng số như nhau và có doanh thu thấp. Mô hình IM-TOP10 [từ 40 quỹ phòng hộ] chứa một tập hợp con gồm 10 cổ phiếu, cũng có trọng số như nhau, nhưng với doanh thu cao hơn được khen thưởng bởi lợi nhuận được cải thiện.
Mô phỏng hiệu suất và tạo tín hiệu giao dịch, cho các chiến lược này được thực hiện bằng cách sử dụng danh mục đầu tư nền tảng123 và được báo cáo dưới đây. Để biết mô tả toàn diện hơn về 50 vũ trụ chứng khoán, vui lòng tham khảo tại đây.
Lưu ý: Bản cập nhật này được xuất bản trên tìm kiếm alpha, biên tập viên cho phép, chỉ khi mô hình đã tạo tín hiệu giao dịch.
Hiệu suất mô hình:
Imarketsignals
Lưu ý: Mô hình cân nặng IM-TOP10varable [Line Green] là một mô hình thử nghiệm. Nó giữ các cổ phiếu giống như mô hình IM-TOP10 đặt trọng số vị trí được điều chỉnh theo chức năng nghịch đảo của vốn hóa thị trường, đó là mức vốn hóa thị trường của cổ phiếu càng cao thì trọng lượng vị trí càng thấp. Kết quả là, rất khó để giao dịch khi vốn hóa thị trường thay đổi với giá cổ phiếu.
Tín hiệu thương mại cho 8/8/2022
IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn]
Ticker Hoạt động Cổ phiếu Tên Incy BÁN 360 Incyte Corp AAPL BÁN 188 Incyte Corp AAPL BÁN 132 Incyte Corp
AAPL Apple inc 321 NFLX Netflix Inc Apple inc 67 NFLX Netflix Inc Apple inc 416 NFLX Netflix Inc
Ticker Hoạt động Cổ phiếu Tên Incy
BÁN
Incyte Corp
AAPL
Apple inc
NFLX
Netflix Inc
TSM
MUA
Đài Loan bán dẫn MNFG. Công ty Trách Nhiệm Hữu Hạn
ADBE
Adobe inc
Schw
Schwab [Charles] Corp
IM-TOP50 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] 188 Không có giao dịch Các mô hình giao dịch vào ngày giao dịch đầu tiên trong tuần. Tín hiệu giao dịch được xuất bản hàng tuần ở đây về việc tìm kiếm alpha [tùy theo giao dịch mô hình và sự chấp nhận của biên tập viên] và trên iMarketSignals. Cập nhật tiếp theo vào Chủ nhật ngày 14/8/2022 Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu Trọng lượng 863 Giá trị bây giờ Mở ngày Chi phí mở Chi phí rebal | Trở về Cổ tức nhận được Đạt được ngày [AAPL] 10,43% 103 $ 31,086 06/13/22 Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu Trọng lượng 360 Giá trị bây giờ Mở ngày Chi phí mở Chi phí rebal | Trở về Cổ tức nhận được Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu 76 Trọng lượng Giá trị bây giờ Mở ngày Chi phí mở Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu Trọng lượng 132 Giá trị bây giờ Mở ngày Chi phí mở Chi phí rebal | Trở về Cổ tức nhận được Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu 190 Trọng lượng Giá trị bây giờ Mở ngày Chi phí mở Chi phí rebal | Trở về Cổ tức nhận được Đạt được ngày [AAPL] 50 10,43% $ 31,086 06/13/22 [$ 24,955] Dòng tiền Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu 136 Không có giao dịch Các mô hình giao dịch vào ngày giao dịch đầu tiên trong tuần. Tín hiệu giao dịch được xuất bản hàng tuần ở đây về việc tìm kiếm alpha [tùy theo giao dịch mô hình và sự chấp nhận của biên tập viên] và trên iMarketSignals. Cập nhật tiếp theo vào Chủ nhật ngày 14/8/2022 Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu 140 Trọng lượng Giá trị bây giờ Mở ngày Chi phí mở Chi phí rebal | Trở về Cổ tức nhận được Đạt được ngày
[AAPL]
AAPL
Apple inc
NFLX
Netflix Inc
TSM
MUA
Đài Loan bán dẫn MNFG. Công ty Trách Nhiệm Hữu Hạn
ADBE
Adobe inc
Schw
Schwab [Charles] Corp
IM-TOP50 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] 24 Không có giao dịch Các mô hình giao dịch vào ngày giao dịch đầu tiên trong tuần. Tín hiệu giao dịch được xuất bản hàng tuần ở đây về việc tìm kiếm alpha [tùy theo giao dịch mô hình và sự chấp nhận của biên tập viên] và trên iMarketSignals. Cập nhật tiếp theo vào Chủ nhật ngày 14/8/2022 Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu Trọng lượng 9 Giá trị bây giờ Mở ngày Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu 14 Trọng lượng Giá trị bây giờ Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Ticker Số lượng cổ phiếu Trọng lượng 30 Giá trị bây giờ Mở ngày Nắm giữ cho IM-TOP10 [trong số 40 quỹ phòng hộ lớn] kể từ ngày 8/5/2022 Danh mục đầu tư hiện tại 8/5/2022 Dòng tiền Dòng tiền Ticker [ỨNG DỤNG] 102 1,88% $ 3,719 30/05/22 [$ 3,147] [$ 1,420] - [$ 848] [BBWI] 110 2,08% $ 4.110 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] $ 17 [$ 1,065] [BRK.B] 13 1,92% $ 3,797 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 - [$ 848] [BBWI] 96 2,08% $ 4.110 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] - [$ 848] [BBWI] 32 2,08% $ 4.110 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 [$ 402] [BSX] 1,98% 55 $ 3,930 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 $ 134 - [$ 848] [BBWI] 20 1,92% $ 3,797 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 - [$ 848] [BBWI] 20 2,08% $ 4.110 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] - $ 17 [$ 1,065] 50 [BRK.B] 1,92% 30/05/22 $ 3,797 23/05/22 - [$ 4,343] $ 144 13 [$ 402] [BSX] [$ 3,949] $ 152 $ 134 [CNI] 2,05% $ 4.066 36 [$ 4,410] $ 819 $ 23 $ 497 [Đảo chính] - 2,12% $ 4,208 57 2,08% $ 4.110 $ 23 $ 497 [Đảo chính] - 2,12% $ 4,208 8 1,92% $ 3,797 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] $ 17 [$ 1,065] [BRK.B] 133 1,92% $ 3,797 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 - [$ 402] [BSX] 44 1,98% $ 3,930 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 - $ 134 [CNI] 396 2,05% $ 4.066 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 - [$ 402] [BSX] 34 1,98% $ 3,930 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 - $ 134 [CNI] 45 2,05% $ 4.066 28/02/22 [$ 4,410] $ 819 - $ 23 $ 497 8 [Đảo chính] 2,12% $ 4,208 19/08/19 [$ 3,549] [$ 3,491] [$ 2,832] [CRM] 39 $ 3,803 22/05/17 [$ 2,315] $ 840 $ 2,329 - [CRWD] 1,93% 11 $ 3,823 26/05/20 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 $ 144 [$ 402] [BSX] 12 1,88% 1,98% 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 $ 134 [CNI] 2,05% 22 $ 4.066 [$ 4,410] 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 - $ 134 [CNI] 16 2,05% $ 4.066 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 $ 134 [CNI] 2,05% 17 $ 3,803 22/05/17 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 - $ 134 [CNI] 8 2,05% $ 4.066 [$ 4,410] $ 819 $ 23 - $ 497 [Đảo chính] 21 2,12% $ 4,208 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] $ 17 [$ 1,065] [BRK.B] 24 1,92% $ 3,797 $ 23 $ 497 [Đảo chính] 2,12% $ 4,208 19/08/19 113 [$ 3,549] [$ 3,491] 30/05/22 [$ 2,832] [CRM] - $ 3,803 22/05/17 58 [BRK.B] 1,92% 28/02/22 $ 3,797 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 [$ 402] 24 [BSX] 1,98% 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 - $ 134 [CNI] 98 1,98% $ 3,930 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 - $ 134 [CNI] 26 2,05% $ 4.066 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 - [$ 402] [BSX] 10 [$ 402] [BSX] 23/05/22 1,98% $ 3,930 [$ 4,343] $ 144 [$ 402] 6 2,08% $ 4.110 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 $ 134 [CNI] 2,05% 8 $ 4.066 [$ 4,410] 23/05/22 $ 819 - $ 23 $ 497 [Đảo chính] 28 [$ 3,549] [$ 3,491] 23/05/22 [$ 2,832] [CRM] - $ 3,803 22/05/17 6 [$ 2,315] $ 840 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] - $ 17 [$ 1,065] 43 $ 3,803 22/05/17 [$ 2,315] $ 840 $ 2,329 [CRWD] 1,93% $ 3,823 185 26/05/20 [$ 4,210] 23/05/22 $ 5,621 - - $ 5.235 [Dash] 7 [Đảo chính] 2,12% 23/05/22 [$ 4,343] $ 144 [$ 402] [BSX] 1,98% 17 $ 3,930 02/24/20 23/05/22 [$ 3,949] $ 152 $ 134 [CNI] 2,05% 17 $ 4.066 [$ 4,410] 02/24/20 [$ 3,949] [$ 402] [BSX] 1,98% $ 3,930 71 02/24/20 [$ 3,949] $ 152 $ 134 [CNI] - 2,05% $ 4.066 25 [$ 3,549] [$ 3,491] 28/02/22 [$ 4,533] [$ 659] - $ 17
[$ 1,065]
[BRK.B]
- 1,92%
- $ 3,797
- 23/05/22
- [$ 4,343]
- $ 144
- [$ 402]
- [BSX]
- 1,98%
- $ 3,930
- 02/24/20
- [$ 3,949]
- $ 152
- $ 134
- [CNI]
- 2,05%
- $ 4.066
- [$ 4,410]
- $ 819
- $ 23
- $ 497
- [Đảo chính]
- 2,12%
- $ 4,208
- 19/08/19
- [$ 3,549]
- [$ 3,491]
- [$ 2,832]
- [CRM]
- $ 3,803
- 22/05/17
- [$ 2,315]
- $ 840
- $ 2,329
- [CRWD]
- 1,93%
- $ 3,823
- 26/05/20
- [$ 4,210]
- $ 5,621
- $ 5.235
[Dash]
2,03%
$ 4.015 I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it. I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article.