Bài tập xác định wacc trong quản trị tài chính năm 2024
WACC dùng để tính toán chi phí tài trợ của doanh nghiệp. Cùng tìm hiểu WACC là gì và ý nghĩa, cách tính WACC đầy đủ, chi tiết nhất hiện nay qua bài viết sau nhé! Show
WACC là gì?WACC là viết tắt của Weighted Average Cost of Capital trong tiếng Anh, có nghĩa là chi phí trung bình gia quyền tính theo tỷ trọng. Nó có thể được hiểu là chi phí sử dụng vốn của một công ty, được tính dựa trên tỷ trọng của tất cả các nguồn vốn mà công ty đang sử dụng. Theo đó, các hình thức vốn của công ty sẽ bao gồm: Vốn cổ phiếu thông thường, vốn cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu, và cả các khoản nợ dài hạn khác. Tất cả những này sẽ được tính vào trong WACC. WACC có nghĩa là chi phí trung bình gia quyền tính theo tỷ trọng Ý nghĩa của WACCĐối với doanh nghiệp
Đối với nhà đầu tư
Ý nghĩa của WACC quan trọng với doanh nghiệp và nhà đầu tư Cách tính WACCCông thức tính WACCCông thức tính WACC Trong đó:
Bài tập tính WACCMột công ty cổ phần có tổng số vốn là 10.000.000 đồng và được hình thành từ các nguồn tài trợ sau:
Công ty dự định huy động 3.000.000 đồng vốn cho đầu tư, việc huy động vốn được thực hiện theo kết cấu nguồn vốn tối ưu. Số lợi nhuận để tái đầu tư dự kiến là 2.000.000 triệu đồng Theo tính toán:
Như vậy, ta có:
Công thức WACC Các chi phí trong công thức tính WACCCách tính chi phí sử dụng vốn vayChi phí sử dụng vốn vay đại diện cho mức lợi suất tối thiểu mà một doanh nghiệp cần đạt được từ việc sử dụng vốn vay để đảm bảo rằng ROE hoặc EPS không bị giảm. Công thức xác định chi phí sử dụng vốn vay trước thuế: Vt = T11+Rdt+T2(1+Rdt)2+…+Tn(1+Rdt)n Trong đó:
Công thức xác định chi phí sử dụng vốn vay sau thuế: Trong đó:
Chi phí sử dụng vốn cổ phiếu ưu đãiChi phí sử dụng vốn cổ phiếu ưu đãi đại diện cho mức lợi suất tối thiểu mà nhà đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi yêu cầu từ doanh nghiệp. Trong đó:
Các chi phí trong công thức tính WACC Chi phí sử dụng vốn lợi nhuận giữ lại tái đầu tưPhương pháp 1: Chiết khấu dòng tiền Công thức như sau: Trong đó:
Phương pháp 2: Mô hình định giá tài sản vốn CAPM Trong đó:
Chi phí sử dụng cổ phiếu thường mớiRe = D1/(P0 × (1 – F)) + g Trong đó:
WACC bao nhiêu là tốt?Không tồn tại một giá trị cố định nào được coi là mức WACC lý tưởng cho một công ty, vì có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến WACC như ngành nghề hoạt động, cấu trúc vốn và mức độ rủi ro liên quan đến hoạt động và đầu tư của công ty. Do đó, WACC có thể khác nhau giữa các ngành và lĩnh vực khác nhau. Đối với các công ty trẻ, WACC thường cao hơn do mức độ rủi ro cao hơn, và họ có thể phải chi trả chi phí cao hơn để thu hút nguồn vốn hoặc chịu gánh nặng nợ với chi phí cao hơn. Nếu WACC của một công ty cao hơn lợi nhuận thực tế của nó, điều này cho thấy công ty đang mất giá trị và có thể tìm kiếm cách thu hồi lợi nhuận hiệu quả hơn từ các khoản đầu tư khác trên thị trường. Nói chung, WACC nhỏ hơn thường cho thấy mức độ an toàn cao hơn, cho thấy công ty có khả năng huy động vốn với chi phí thấp và tiềm năng sinh lợi cao hơn. Tuy nhiên, với một số công ty, WACC thấp cũng có thể được coi là một dấu hiệu kém không đáng tin cậy hoặc có mức rủi ro cao hơn. Không tồn tại một giá trị cố định nào được coi là mức WACC lý tưởng Ưu và nhược điểm của WACCƯu điểm
Nhược điểm
Nhà đầu tư cần biết rõ ưu và nhược điểm WACC để cân nhắc Lưu ý khi sử dụng WACCWACC có thể được sử dụng để đánh giá dự án đầu tư, định giá doanh nghiệp, hoặc đưa ra quyết định về cấu trúc vốn. Việc xác định mục tiêu sẽ giúp bạn áp dụng WACC một cách chính xác và phù hợp. Bên cạnh đó, WACC chỉ là một chỉ số ước lượng, và nó có thể không phản ánh đầy đủ tình hình thực tế của doanh nghiệp. Cần nhớ rằng WACC dựa trên giả định và thông tin khả dụng, do đó, nó có thể có sai số và không thể đảm bảo chính xác tuyệt đối. Câu hỏi thường gặpWACC là viết tắt của từ gì?WACC là viết tắt của Weighted Average Cost of Capital. Chỉ số WACC có ý nghĩa gì?Chỉ số WACC được sử dụng nhằm tính toán chi phí vốn bình quân dựa trên tỉ lệ các loại vốn hiện có trong doanh nghiệp. Tỷ lệ chiết khấu WACC là gì?Tỷ lệ chiết khấu WACC là tỷ lệ được sử dụng để chiết khấu dòng tiền trong quá trình tính toán giá trị hiện tại (present value) của một dự án, doanh nghiệp hoặc tài sản. Tại sao phải xác định chi phí sử dụng vốn bình quân?Cần phải xác định chi phí sử dụng vốn bình quân để đưa ra các quyết định tài chính phù hợp. Trên đây những thông tin về chỉ số WACC. Hy vọng bài viết trên đã giúp bạn có được những thông tin bổ ích về tài chính. Cùng đón đọc những bài viết kiến thức tài chính của Tikop trong những lần sau nhé! Tích luỹ linh hoạt cùng Tikop Chỉ từ 50.000 VNĐ Giao dịch 24/7 An toàn và minh bạch Rút trước một phần không mất lợi nhuậnXem thêm
Bài viết có hữu ích không? Cảm ơn phản hồi của bạn !
Hướng dẫn cách lập kế hoạch chi tiêu cá nhân chi tiết, hiệu quả Bài toán chi tiêu cá nhân là vấn đề nhiều người suy nghĩ. Nếu bạn đang phân vân về việc dành bao nhiêu thu nhập cho các nhu cầu cơ bản, giải trí, tích lũy, Tikop sẽ hướng dẫn cách lập kế hoạch chi tiêu cá nhân chi tiết, hiệu quả qua bài viết sau nhé! Phương Uyên 17/01/2024 Đầu cơ là gì? So sánh khác biệt giữa đầu tư và đầu cơ chi tiết Đầu cơ là thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực đầu tư, chứng khoán, đem đến khả năng lợi nhuận cao. Vậy đầu cơ là gì? Tác động của đầu cơ đối với thị trường tài chính như thế nào? Cùng Tikop tìm hiểu chi tiết ngay dưới đây nhé! Lê Thị Thu 18/10/2023 Xu hướng đầu tư từ tiền lẻ Hiện nay ở nhiều nước trên thế giới đang có một xu hướng là giới trẻ sử dụng ngày càng nhiều các ứng dụng dịch vụ tài chính trên điện thoại thông minh. Bên cạnh dịch vụ thanh toán thì đầu tư với số tiền lẻ hay một khoản để dành nhỏ đang thu hút mạnh những người thích công nghệ, quan tâm đến tài chính trong bối cảnh lãi suất tiền gửi ở mức thấp và nhận thức của giới trẻ về đầu tư ngày càng tăng. Tikop 25/02/2024 Đường đến đầu tư dài hạn Để gia tăng tài sản ròng của một người hay hộ gia đình, không có cách nào tốt hơn là đầu tư. Nhưng thực tế từ trước đến nay cho thấy kỳ vọng kiếm tiền nhanh phần lớn là sai lầm, và thay vào đó đầu tư dài hạn là cách đã giúp rất nhiều người thực hiện được mục tiêu tài chính của mình. |