Giá trị cổ đông là giá trị được giao cho chủ sở hữu vốn cổ phần của công ty do ban giám đốc có khả năng tăng doanh thu, thu nhập và dòng tiền tự do dẫn đến tăng cổ tức và lợi nhuận vốn và dòng tiền cho các cổ đông.
1. Giá trị cổ đông là gì?
Giá trị cổ đông là giá trị được giao cho chủ sở hữu vốn cổ phần của doanh nghiệp do ban giám đốc có khả năng tăng doanh thu, thu nhập và dòng tiền tự do dẫn đến tăng cổ tức và lợi nhuận vốn cho các cổ đông.
Thường giá trị này của một doanh nghiệp phụ thuộc vào các quyết định chiến lược do hội đồng quản trị và ban quản lý cấp cao đưa ra, bao gồm khả năng đầu tư khôn ngoan và tạo ra lợi tức lành mạnh từ vốn đầu tư.
Nếu giá trị này được tạo ra, đặc biệt là trong dài hạn, giá cổ phiếu sẽ tăng và doanh nghiệp có thể trả cổ tức tiền mặt lớn hơn cho các cổ đông. Đặc biệt, các vụ sáp nhập có xu hướng làm tăng giá trị của cổ đông.
Nó có thể trở thành một vấn đề nóng đối với các công ty, vì việc tạo ra của cải cho các cổ đông không phải lúc nào cũng chuyển thành giá trị cho nhân viên hoặc khách hàng của công ty.
2. Thông tin cơ bản về giá trị cổ đông
Giá trị cổ đông tăng làm tăng tổng số tiền trong phần vốn chủ sở hữu của cổ đông trên bảng cân đối kế toán. Công thức bảng cân đối kế toán là: tài sản, trừ đi nợ phải trả, bằng vốn chủ sở hữu cổ phần và vốn chủ sở hữu cổ phần bao gồm lợi nhuận giữ lại hoặc tổng thu nhập ròng của doanh nghiệp, trừ đi cổ tức tiền mặt kể từ khi thành lập.
2.1. Cách sử dụng nội dung thúc đẩy giá trị
Các doanh nghiệp huy động vốn để mua tài sản và sử dụng tài sản đó để tạo ra doanh số hoặc đầu tư vào các dự án mới với lợi nhuận kỳ vọng dương. Một công ty được quản lý tốt sẽ tối đa hóa việc sử dụng tài sản của mình để công ty có thể hoạt động với một khoản đầu tư nhỏ hơn vào tài sản.
Giả sử, chẳng hạn, một công ty hệ thống ống nước sử dụng một chiếc xe tải và thiết bị để hoàn thành công việc ở, và tổng chi phí của những tài sản này là 50.000 đô la. Doanh số bán hàng của công ty ống nước càng nhiều bằng cách sử dụng xe tải và thiết bị, thì doanh nghiệp càng tạo ra nhiều giá trị. Các công ty có giá trị là những công ty có thể tăng thu nhập với cùng một lượng tài sản.
2.2. Các trường hợp dòng tiền tăng giá trị
Tạo ra đủ dòng tiền để vận hành doanh nghiệp cũng là một chỉ số quan trọng về giá trị của cổ đông vì công ty có thể hoạt động và tăng doanh số bán hàng mà không cần phải vay tiền hoặc phát hành thêm cổ phiếu. Các công ty có thể tăng dòng tiền bằng cách nhanh chóng chuyển đổi hàng tồn kho và các khoản phải thu thành các khoản thu tiền.
Tỷ lệ thu tiền được đo lường bằng tỷ lệ luân chuyển và các doanh nghiệp cố gắng tăng doanh số bán hàng mà không cần phải thực hiện thêm hàng tồn kho hoặc tăng số tiền trung bình của các khoản phải thu. Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho và vòng quay khoản phải thu cao sẽ làm tăng giá trị của cổ đông.
2.3. Bao thanh toán thu nhập trên mỗi cổ phiếu
Nếu ban giám đốc đưa ra các quyết định làm tăng thu nhập ròng mỗi năm, công ty có thể trả cổ tức bằng tiền mặt lớn hơn hoặc giữ lại thu nhập để sử dụng trong kinh doanh. Một công ty thu nhập trên mỗi cổ phiếu [EPS] được định nghĩa là thu nhập có sẵn cho các cổ đông thường chia bằng cổ phiếu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.
Tỷ lệ này là một chỉ số quan trọng của giá trị cổ đông của một công ty. Khi một công ty có thể tăng thu nhập, tỷ lệ này sẽ tăng lên và các nhà đầu tư xem công ty đó có giá trị hơn.
3. Lầm tưởng về Tối đa hóa Giá trị Cổ đông?
Người ta thường hiểu rằng các giám đốc và ban quản lý của doanh nghiệp có nhiệm vụ tối đa hóa giá trị, đặc biệt là đối với các công ty giao dịch công khai.
Tuy nhiên, các phán quyết pháp lý cho thấy rằng sự hiểu biết chung này trên thực tế là một huyền thoại thực tế – thực ra không có nghĩa vụ pháp lý nào để tối đa hóa lợi nhuận trong việc quản lý một công ty.
Hi vọng qua bài viết này bạn sẽ hiểu được một phần thế nào là giá trị cổ đông và tầm quan trọng của nó trong các doanh nghiệp hiện nay.
Nguồn: Kinh tế – thời đại
Sự khác biệt giữa tối đa hóa lợi nhuận và tối đa hóa của cải - Kinh Doanh
NộI Dung:
- Biểu đồ so sánh
- Định nghĩa về Tối đa hóa lợi nhuận
- Định nghĩa về Tối đa hóa sự giàu có
- Sự khác biệt chính giữa tối đa hóa lợi nhuận và tối đa hóa của cải
- Phần kết luận
Quản lý tài chính quan tâm đến việc sử dụng hợp lý các quỹ theo cách nó sẽ làm tăng giá trị cộng với thu nhập của công ty. Bất cứ nơi nào có quỹ, quản lý tài chính ở đó. Có hai mục tiêu tối quan trọng của Quản lý tài chính: Tối đa hóa lợi nhuận và Tối đa hóa của cải. Tối đa hóa lợi nhuận như tên gọi của nó thể hiện rằng lợi nhuận của công ty phải được tăng lên trong khi Tối đa hóa sự giàu có, nhằm mục đích tăng giá trị của thực thể.
Tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu quan tâm hàng đầu vì lợi nhuận đóng vai trò là thước đo hiệu quả. Mặt khác, tối đa hóa sự giàu có nhằm tăng giá trị của các bên liên quan.
Luôn luôn có xung đột liên quan đến việc cái nào quan trọng hơn giữa hai bên. Vì vậy, trong bài viết này, bạn sẽ tìm thấy sự khác biệt đáng kể giữa Tối đa hóa lợi nhuận và Tối đa hóa của cải, ở dạng bảng.
Cơ sở để so sánhTối đa hóa lợi nhuậnTối đa hóa sự giàu có
| Ý tưởng | Mục tiêu chính của mối quan tâm là kiếm được một lượng lợi nhuận lớn hơn. | Mục tiêu cuối cùng của mối quan tâm là cải thiện giá trị thị trường của cổ phiếu của mình. |
| Nhấn mạnh vào | Đạt được các mục tiêu ngắn hạn. | Đạt được các mục tiêu dài hạn. |
| Cân nhắc rủi ro và sự không chắc chắn | Không | Đúng |
| Lợi thế | Hoạt động như một thước đo để tính toán hiệu quả hoạt động của đơn vị. | Giành được thị phần lớn. |
| Ghi nhận mô hình thời gian trả lại | Không | Đúng |
Định nghĩa về Tối đa hóa lợi nhuận
Tối đa hóa lợi nhuận là khả năng của công ty trong việc tạo ra sản lượng tối đa với đầu vào hạn chế hoặc sử dụng đầu vào tối thiểu để sản xuất đầu ra đã nêu. Nó được coi là mục tiêu hàng đầu của công ty.
Theo truyền thống, người ta khuyến nghị rằng động cơ rõ ràng của bất kỳ tổ chức kinh doanh nào là kiếm được lợi nhuận, đó là điều cần thiết cho sự thành công, tồn tại và phát triển của công ty. Lợi nhuận là một mục tiêu dài hạn, nhưng nó có một quan điểm ngắn hạn, tức là một năm tài chính.
Lợi nhuận có thể được tính bằng cách trừ tổng chi phí khỏi tổng doanh thu. Thông qua tối đa hóa lợi nhuận, một công ty có thể xác định được mức đầu vào-đầu ra, mức nào mang lại mức lợi nhuận cao nhất. Do đó, nhân viên tài chính của một tổ chức nên đưa ra quyết định của mình theo hướng tối đa hóa lợi nhuận mặc dù đó không phải là mục tiêu duy nhất của công ty.
Định nghĩa về Tối đa hóa sự giàu có
Tối đa hóa sự giàu có là khả năng một công ty tăng giá trị thị trường của cổ phiếu phổ thông của mình theo thời gian. Giá trị thị trường của công ty dựa trên nhiều yếu tố như thiện chí của họ, doanh số bán hàng, dịch vụ, chất lượng sản phẩm, v.v.
Đây là mục tiêu đa năng của công ty và là tiêu chí rất được khuyến khích để đánh giá hoạt động của một tổ chức kinh doanh. Điều này sẽ giúp công ty tăng thị phần của họ trên thị trường, đạt được vị trí dẫn đầu, duy trì sự hài lòng của người tiêu dùng và nhiều lợi ích khác cũng có.
Mọi người đều chấp nhận rằng mục tiêu cơ bản của doanh nghiệp kinh doanh là tăng sự giàu có của các cổ đông, vì họ là chủ sở hữu của công ty và họ mua cổ phần của công ty với kỳ vọng rằng nó sẽ mang lại một số lợi nhuận sau khi giai đoạn = Stage. Điều này nói lên rằng các quyết định tài chính của công ty phải được thực hiện theo cách sẽ làm tăng Giá trị hiện tại ròng của lợi nhuận của công ty. Giá trị dựa trên hai yếu tố:
- Tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu
- Tỷ lệ vốn
Sự khác biệt chính giữa tối đa hóa lợi nhuận và tối đa hóa của cải
Sự khác biệt cơ bản giữa tối đa hóa lợi nhuận và tối đa hóa của cải được giải thích trong các điểm dưới đây:
- Quá trình mà công ty có khả năng tăng khả năng thu nhập được gọi là Tối đa hóa lợi nhuận.Mặt khác, khả năng của công ty trong việc tăng giá trị cổ phiếu của mình trên thị trường được gọi là tối đa hóa của cải.
- Tối đa hóa lợi nhuận là mục tiêu ngắn hạn của công ty trong khi mục tiêu dài hạn là Tối đa hóa sự giàu có.
- Tối đa hóa lợi nhuận bỏ qua rủi ro và sự không chắc chắn. Không giống như Tối đa hóa sự giàu có, xem xét cả hai.
- Tối đa hóa lợi nhuận tránh giá trị thời gian của tiền bạc, nhưng Tối đa hóa của cải nhận ra điều đó.
- Tối đa hóa lợi nhuận là cần thiết cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Ngược lại, Tối đa hóa sự giàu có đẩy nhanh tốc độ phát triển của doanh nghiệp và nhằm đạt được thị phần tối đa của nền kinh tế.
Phần kết luận
Luôn có sự mâu thuẫn giữa Tối đa hóa lợi nhuận và Tối đa hóa Của cải. Chúng ta không thể nói rằng cái nào tốt hơn, nhưng chúng ta có thể thảo luận cái nào quan trọng hơn đối với một công ty. Lợi nhuận là yêu cầu cơ bản của bất kỳ thực thể nào. Nếu không sẽ lỗ vốn và không thể tồn tại lâu dài. Nhưng, như chúng ta đã biết, rủi ro luôn đi liền với lợi nhuận hay nói một cách đơn giản là lợi nhuận tỷ lệ thuận với rủi ro và lợi nhuận càng cao thì rủi ro đi kèm với nó càng cao. Vì vậy, để đạt được mức lợi nhuận lớn hơn, nhà quản lý tài chính phải đưa ra quyết định như vậy sẽ thúc đẩy lợi nhuận của doanh nghiệp.
Trong ngắn hạn, yếu tố rủi ro có thể được bỏ qua, nhưng về lâu dài, đơn vị không thể bỏ qua yếu tố bất định. Các cổ đông đang đầu tư tiền của họ vào công ty với hy vọng thu được lợi nhuận tốt và nếu họ thấy rằng không thể làm gì để tăng tài sản của mình. Họ sẽ đầu tư vào một nơi khác. Nếu nhà quản lý tài chính đưa ra các quyết định liều lĩnh liên quan đến các khoản đầu tư rủi ro, các cổ đông sẽ mất niềm tin vào công ty đó và bán cổ phiếu ra ngoài, điều này sẽ ảnh hưởng xấu đến danh tiếng của công ty và cuối cùng giá trị thị trường của cổ phiếu sẽ giảm.
Do đó, có thể nói rằng đối với việc ra quyết định hàng ngày, Tối đa hóa lợi nhuận có thể được coi là một tham số duy nhất nhưng khi đưa ra các quyết định sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích của cổ đông, thì Tối đa hóa tài sản nên được xem xét riêng.