Bài tập tính dòng tiền cf qua các năm năm 2024
|
BÀI TẬP CHƯƠNG PHÂN TÍCH DÒNG TIỀNPHẦN CÂU HỎICâu hỏi 7-1 Thuật ngữ dòng tiền- thu nhập ròng cộng với các chi phí không dùng tiền mặtchính (chẳng hạn như khấu hao)- có nguồn gốc để bỏ qua những sai lệch này và đưaviệc đo lường thu nhập gần hơn với kỷ luật của các dòng tiền thực tế. Thước đo dòngtiền này, vẫn là một biện pháp thay thế tiền mặt phổ biến từ hoạt động kinh doanh(CFO), là thô vì nó thiếu giá trị gần đúng đáng tin cậy trong hầu hết các trường hợp đolường chính xác của CFO. Sự nhầm lẫn thuật ngữ dòng tiền đến từ một số nguồn. Sự nhầm lẫn bắt nguồntừ việc tính toán ban đầu và không chính xác về thước đo dòng chảy tiền mặt thô dướidạng thu nhập cộng với các chi phí không dùng tiền mặt chính. Con số không phảnánh tiền mặt thực tế dòng chảy. Một sự nhầm lẫn khác và nghiêm trọng hơn phát sinhtừ khẳng định của một số người, đặc biệt là bởi các nhà quản lý không hài lòng vềmức thu nhập ròng được báo cáo của họ, dòng chảy tiền mặt là thước đo hiệu suất caohơn hoặc hợp lệ hơn thu nhập ròng. Kinh nghiệm cho thấy rằng chỉ thu nhập ròng mớiđược coi là thước đo phù hợp hiệu suất và có thể liên quan đến đầu tư vốn cổ phầnnhư một chỉ số về hoạt động đo lường hiệu suất. Nếu chúng ta cộng khấu hao vào thunhập ròng và tính toán kết quả thu được về đầu tư, trên thực tế, chúng ta đang nhầmlẫn giữa lợi tức đầu tư với một yếu tố hoàn vốn đầu tư vào tài sản cố định. Câu hỏi 7-2 Mặc dù thông tin rời rạc về nguồn và việc sử dụng tiền mặt có thể được thuthập từ bảng cân đối kế toán so sánh và từ báo cáo thu nhập. Báo cáo lưu chuyển tiềntệ (SCF) cung cấp thông tin về lĩnh vực hoạt động quan trọng này giúp trả lời các câuhỏi như:-Lượng tiền mặt được tạo ra từ các nghiệp vụ nào?-Việc sử dụng tiền mặt do hoạt động cung cấp?-Nguồn tiền đầu tư vào nhà máy và thiết bị mới là gì?-Việc sử dụng tiền mặt từ đợt phát hành trái phiếu mới hoặc đợt phát hành cổ phiếu phổ thông là gì? -Làm thế nào để có thể tiếp tục chia cổ tức đều đặn khi hoạt động lỗ?-Khả năng trả nợ đạt được như thế nào?-Nguồn tiền mặt dùng để mua lại cổ phiếu ưu đãi là gì?-Việc tăng các khoản đầu tư được tài trợ như thế nào?-Tại sao mặc dù lợi nhuận kỷ lục nhưng lượng tiền mặt lại giảm so với nămngoái? Câu hỏi 7-3 SFAS 95 yêu cầu báo cáo lưu chuyển tiền tệ phân loại các khoản thu và chi tiềnmặt theo các hoạt động kinh doanh, tài trợ và đầu tư. - Hoạt động kinh doanh bao gồm tất cả các hoạt động liên quan đến thu nhậpcủa doanh nghiệp, tất cả các khoản mục thu nhập và chi phí được tìm thấy trên báocáo kết quả hoạt động kinh doanh, tất cả các dòng tiền ròng vào và ra từ hoạt độngkinh doanh. Các hoạt động này bao gồm như hoạt động mở rộng tín dụng để kháchhàng đầu tư vào hàng tồn kho và nhận tín dụng từ các nhà cung cấp. Điều này cónghĩa là các hoạt động kinh doanh liên quan đến tất cả các khoản mục trong báo cáokết quả hoạt động kinh doanh cũng như các khoản mục trong bảng cân đối kế toánliên quan đến hoạt động chủ yếu là các tài khoản vốn lưu động như các khoản phảithu, hàng tồn kho, các khoản trả trước và các khoản phải trả. SFAS 95 cũng chỉ rõrằng các hoạt động kinh doanh bao gồm tất cả các giao dịch và sự kiện không mangtính chất đầu tư hoặc tài trợ. - Các hoạt động tài trợ bao gồm việc nhận các nguồn lực từ chủ sở hữu và cungcấp cho họ lợi tức (cổ tức) từ khoản đầu tư của họ. Chúng cũng bao gồm việc thuđược nguồn từ các chủ nợ và hoàn trả các khoản đã vay hoặc giải quyết các nghĩa vụkhác. - Các hoạt động đầu tư bao gồm mua và bán hoặc xử lý bằng cách khác cácchứng khoán không phải là tài sản tương đương tiền và tài sản sản xuất được mongđợi tạo ra doanh thu trong dài hạn. Chúng cũng bao gồm cho vay tiền và thu cho cáckhoản vay như vậy. Câu hỏi 7-4 Chúng ta có thể phân biệt giữa ba loại điều chỉnh chuyển đổi thu nhập ròng cơ sở dồn tích thành tiền từ hoạt động kinh doanh:-Chi phí, lỗ, doanh thu và lãi không sử dụng hoặc tạo ra tiền mặt, chẳng hạnnhư những khoản liên quan đến tài khoản phi tiền mặt (ngoại trừ nhữngkhoản trong mục dưới đây).-Các thay đổi ròng trong tài khoản phi tiền mặt (chủ yếu trong nhóm vốn lưuđộng đang hoạt động) liên quan đến hoạt động- những điều này sửa đổi cáckhoản mục doanh thu và chi phí dựa trên dồn tích bao gồm trong thu nhập.-Lãi và lỗ (chẳng hạn như bán tài sản) được chuyển đến các bộ phận kháccủa SCF để thể hiện toàn bộ số tiền thu được từ doanh thu. Câu hỏi 7-5 Hai phương pháp báo cáo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là:Phương pháp gián tiếp: Theo phương pháp này, thu nhập ròng được điều chỉnhcho các khoản mục không cần thiết để chuyển đổi nó thành CFO. Ưu điểm của phương pháp này là nó đối chiếu, tiết lộ sự khác biệt giữa thu nhập ròng và CFO. Mộtsố nhà phân tích ước tính dòng tiền trong tương lai bằng cách ước tính mức thu nhậptrong tương lai trước tiên, sau đó điều chỉnh mức thu nhập này cho khách hàng tiềmnăng và độ trễ giữa thu nhập và CFO (nghĩa là điều chỉnh phi tiền mặt).Phương pháp trực tiếp (hoặc Dòng vào - Dòng ra): Phương pháp này liệt kêtổng thu tiền mặt và các khoản giải ngân liên quan đến hoạt động. Phương pháp nàytiết lộ tổng lượng tiền chảy vào doanh nghiệp và ra khỏi doanh nghiệp do các hoạtđộng kinh doanh. Điều này cung cấp cho các nhà phân tích một thước đo tốt hơn vềquy mô của dòng tiền vào và ra mà ban quản lý có quyền quyết định ở một mức độnào đó. Do rủi ro mà người cho vay phải chịu liên quan nhiều hơn đến các biến độngcủa CFO hơn là các biến động trong thu nhập ròng, thông tin về các khoản thu và chitiền mặt hoạt động rất quan trọng trong việc đánh giá bản chất của những biến độngđó. Câu hỏi 7-6 Chức năng của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là đo lường lợi nhuận củadoanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định. Điều này được thực hiện bằng |
