Originally posted on Tháng Mười Hai 9, 2021 @ 19:11
Hình minh họa
Định nghĩa
Xem thêm: Cách tính thời gian hoàn vốn có chiết khấu
Thời gian hoàn vốn có chiết khấu trong tiếng Anh là Discounted payback period. Thời gian hoàn vốn có chiết khấu là khoảng thời gian cần thiết để tổng giá trị hiện tại tất cả dòng thu nhập trong tương lai của dự án vừa đủ bù đắp số vốn đầu tư bỏ ra ban đầu.
Phương pháp thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu Discounted payback period method. Phương pháp thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu dựa vào chỉ tiêu thời gian hoàn vốn có chiết khấu để lựa chọn dự án.
Tham khảo: Cách tính thuế thu nhập cá nhân người nước ngoài
Theo phương pháp này thời gian hoàn vốn có chiết khấu của dự án càng ngắn thì dự án đầu tư [DAĐT] càng hấp dẫn.
Dự án A có số vốn đầu tư là 150 triệu đồng [bỏ vốn một lần]. Khoản thu nhập dự kiến [bao gồm khấu hao và lợi nhuận sau thuế] ở các năm trong tương lai như sau:
Năm12345Dự án A6050504030
Giả định chi phí sử dụng vốn của cả hai dự án là 10%.
Thời gian hoàn vốn có chiết khấu của dự án A như sau:
NămDòng tiền thuần dự án [triệu đồng]Hệ số chiết khấu [r = 10%]Dòng tiền thuần đã chiết khấu [triệu đồng]VĐT còn phải thu hồi cuối năm [triệu đồng]Thời gian thu hồi lũy kế [năm]0[150]1[150][150]1600,90954,54[95,46]2500,82641,13[54,33]3500,75137,55[16,78]34400,68327,3216,78/27,32 = 0,615300,62118,63
– Phương pháp thời gian hoàn vốn có chiết khấu đã khắc phục được hạn chế của phương pháp thời gian hoàn vốn giản đơn là xem xét dự án có tính đến giá trị thời gian của tiền.
Tham khảo: Dựa vào lưu lượng và cột áp để tính công suất động cơ máy bơm
Nói cách khác, phương pháp thời gian hoàn vốn có chiết khấu ghi nhận rằng chúng ta đầu tư vốn vào một dự án bất kì nào đó và sẽ kiếm lại được số tiền này bao lâu sau khi đã trừ đi chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn.
– Phương pháp thời gian hoàn vốn đầu tư chú trọng xem xét lợi ích ngắn hạn hơn là lợi ích dài hạn.
– Phương pháp này ít chú trọng đến việc xem xét khoản thu sau thời gian hoàn vốn. Do đó kì hoàn vốn ngắn chưa chắc là căn cứ chính xác để lựa chọn dự án này thay vì dự án khác.
– Đặc biệt, đối với các dự án có mức sinh lời chậm hay thời gian hoàn vốn kéo dài như dự án phát triển sản phẩm mới hay dự án xâm nhập vào thị trường mới… thì phương pháp lựa chọn dự án này sẽ không phù hợp.
[Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB tài chính]
Tham khảo: Các cách xác định giá trị và định giá doanh nghiệp đơn giản nhất
Tháng Bảy 4, 2021
Thời gian hoàn vốn chiết khấu là khoảng thời gian cần thiết để tổng giá trị hiện tại của tất cả các dòng thu nhập trong tương lai của một dự án chỉ đủ trang trải khoản đầu tư ban đầu. .
Định nghĩa
Thời gian hoàn vốn với chiết khấu trong tiếng anh là Thời kỳ hoàn vốn chiết khấu. Thời gian hoàn vốn với chiết khấu Khoảng thời gian cần thiết để tổng giá trị hiện tại của tất cả các dòng thu nhập trong tương lai chỉ đủ để trang trải khoản đầu tư ban đầu.
Phương pháp thời gian hoàn vốn chiết khấu Phương pháp chiết khấu thời gian hoàn vốn. Phương pháp thời gian hoàn vốn chiết khấu căn cứ vào thời gian hoàn vốn chiết khấu để lựa chọn dự án.
Theo phương pháp này, thời gian hoàn vốn chiết khấu của dự án càng ngắn thì dự án đầu tư càng hấp dẫn.
Ví dụ
Dự án A có vốn đầu tư là 150 triệu đồng [vốn đầu tư một lần]. Thu nhập dự kiến [bao gồm cả khấu hao và lợi nhuận sau thuế] trong những năm tới như sau:
Giả sử chi phí vốn cho cả hai dự án là 10%.
Thời gian hoàn vốn với chiết khấu của dự án A như sau:
| 0 | [150] | Đầu tiên | [150] | [150] | |
| Đầu tiên | 60 | 0,909 | 54,54 | [95,46] | |
| 2 | 50 | 0,826 | 41,13 | [54,33] | |
| 3 | 50 | 0,751 | 37,55 | [16,78] | 3 |
| 4 | 40 | 0,683 | 27,32 | 16,78 / 27,32 = 0,61 | |
| 5 | 30 | 0,621 | 18,63 |
Ưu điểm
– Phương pháp hoàn vốn chiết khấu khắc phục được hạn chế của phương pháp thời gian hoàn vốn giản đơn trong việc xem xét dự án có tính đến giá trị thời gian của tiền.
Nói cách khác, phương pháp thời gian hoàn vốn chiết khấu ghi lại rằng chúng ta đầu tư vốn của mình vào bất kỳ dự án nhất định nào và mất bao lâu để nhận lại khoản tiền này sau khi trừ đi chi phí cơ hội của việc đó. sử dụng các quỹ.
Khiếm khuyết
– Phương pháp thời gian hoàn vốn chú trọng đến việc xem xét lợi ích ngắn hạn hơn là lợi ích dài hạn.
– Phương pháp này ít chú ý đến việc xem xét thu nhập sau thời gian hoàn vốn. Do đó, thời gian hoàn vốn ngắn chưa chắc đã là cơ sở chính xác để lựa chọn dự án này hơn dự án khác.
– Đặc biệt, đối với những dự án có khả năng sinh lời chậm, thời gian thu hồi vốn lâu như dự án phát triển sản phẩm mới, dự án mới gia nhập thị trường… thì phương pháp lựa chọn dự án này sẽ không phù hợp.
[Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính]
Nguồn tổng hợp
Chào các trader, Mình là Adam Lý, mình có kinh nghiệm hơn 3 năm lĩnh vực tài chính nói chung và forex nói riêng. Cũng không dám vỗ ngực xưng tên gì cả, những kiến thức mình chia sẽ trên đây chỉ hướng đến đối tượng là các nhà đầu tư mới.
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo trên máy tính hoặc điện thoại của bạn. Vui lòng gỡ bỏ để có trải nghiệm tốt hơn
Thời gian hoàn vốn và thời gian hoàn vốn chiết khấu là các kỹ thuật thẩm định đầu tư được sử dụng để đánh giá các dự án đầu tư. Sự khác biệt chính giữa thời gian hoàn vốn và thời gian hoàn vốn chiết khấu là thời gian hoàn vốn là khoảng thời gian cần thiết để thu hồi chi phí đầu tư trong khi thời gian hoàn vốn chiết khấu tính toán khoảng thời gian cần thiết để thu hồi chi phí đầu tư lấy giá trị thời gian của tiền vào tài khoản. Thu hồi vốn đầu tư ban đầu là một trong những mục tiêu chính của bất kỳ dự án đầu tư nào.
NỘI DUNG1. Tổng quan và sự khác biệt chính2. Thời gian hoàn vốn là gì3. Thời gian hoàn vốn được chiết khấu là gì4. So sánh cạnh nhau - Thời gian hoàn vốn so với thời gian hoàn vốn được chiết khấu
5. Tóm tắt
Thời gian hoàn vốn là gì?
Thời gian hoàn vốn là khoảng thời gian cần thiết để thu hồi chi phí đầu tư. Biết được lượng thời gian mà một dự án sẽ mất để thu hồi vốn đầu tư ban đầu là điều cần thiết để quyết định xem dự án có nên được đầu tư vào hay không. Thời gian hoàn vốn ngắn hơn được ưa thích so với thời gian hoàn thành dài hơn. Thời gian hoàn vốn có thể được tính bằng công thức sau.
Thời gian hoàn vốn = Đầu tư ban đầu / Dòng vốn mỗi kỳ
Ví dụ. Công ty DFE đang lên kế hoạch thực hiện một dự án đầu tư có chi phí 15 triệu đô la, dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền 3 triệu đô la mỗi năm trong 7 năm tới. Do đó, thời gian hoàn vốn sẽ là 5 năm [$ 15 triệu / $ 3].
Thời gian hoàn vốn có thể được tính bằng công thức trên nếu dự án dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền bằng nhau cho vòng đời của dự án. Nếu dự án tạo ra dòng tiền không đều thì thời gian hoàn vốn sẽ được tính như sau.
Ví dụ. Một dự án có vốn đầu tư ban đầu là 20 triệu đô la với vòng đời 5 năm. Nó tạo ra dòng tiền như sau. Năm1 = 4 triệu đô la, Năm2 = 5 triệu đô la, Năm 3 = 8 triệu đô la, Năm4 = 8 triệu đô la và Năm5 = 10 triệu đô la. Thời gian hoàn vốn sẽ là,
Thời gian hoàn vốn = 3+ [$ 3 triệu / $ 8 triệu]= 3 + 0,38
= 3,38 năm
Hình 1: Thời gian hoàn vốn
Thời gian hoàn vốn là một kỹ thuật thẩm định đầu tư rất đơn giản, dễ tính toán. Đối với các công ty có vấn đề về thanh khoản, thời gian hoàn vốn đóng vai trò là một kỹ thuật tốt để chọn các dự án hoàn vốn trong một số năm hạn chế. Tuy nhiên, thời gian hoàn vốn không xem xét giá trị thời gian của tiền, do đó ít hữu ích hơn trong việc đưa ra quyết định sáng suốt. Hơn nữa, phương pháp này bỏ qua các dòng tiền được thực hiện sau thời gian hoàn vốn.
Thời gian hoàn vốn được chiết khấu là gì?
Thời gian hoàn vốn chiết khấu là khoảng thời gian cần thiết để thu hồi chi phí đầu tư sau khi xem xét giá trị thời gian của tiền. Tại đây, dòng tiền sẽ được chiết khấu với tỷ lệ chiết khấu thể hiện tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của khoản đầu tư. Các yếu tố giảm giá có thể dễ dàng có được thông qua bảng giá trị hiện tại cho thấy hệ số chiết khấu tương ứng với số năm. Thời gian hoàn vốn chiết khấu có thể được tính bằng công thức dưới đây.
Thời gian hoàn vốn được chiết khấu = Dòng tiền thực tế / [1 + i] n
i = tỷ lệ chiết khấu
n = số năm
Ví dụ. Đối với ví dụ trên, giả sử các dòng tiền được chiết khấu với tỷ lệ 12%. Thời gian hoàn vốn chiết khấu sẽ là,
Thời gian hoàn vốn được chiết khấu = 4+ [$ 1,65m / $ 5,67m]= 3 + 0,29
= 3,29 năm
Thời gian hoàn vốn chiết khấu trốn tránh nhược điểm chính của thời gian hoàn vốn bằng cách sử dụng dòng tiền chiết khấu. Tuy nhiên, phương pháp này cũng bỏ qua các luồng tiền được thực hiện sau thời gian hoàn vốn.
Sự khác biệt giữa Thời gian hoàn vốn và Thời gian hoàn vốn được chiết khấu là gì?
| Thời gian hoàn vốn là khoảng thời gian cần thiết để thu hồi chi phí đầu tư. | Thời gian hoàn vốn chiết khấu tính toán khoảng thời gian cần thiết để thu hồi chi phí đầu tư lấy giá trị thời gian của tiền vào tài khoản. |
| Giá trị thời gian của tiền | |
| Thời gian hoàn vốn không tính đến ảnh hưởng của giá trị thời gian của tiền. | Thời gian hoàn vốn chiết khấu cho ảnh hưởng của giá trị thời gian của tiền. |
| Dòng tiền | |
| Thời gian hoàn vốn không sử dụng dòng tiền chiết khấu, do đó ít chính xác hơn | Thời gian hoàn vốn chiết khấu sử dụng dòng tiền chiết khấu, do đó chính xác hơn so với thời gian hoàn vốn. |
Tóm tắt - Thời gian hoàn vốn so với thời gian hoàn vốn chiết khấu
Sự khác biệt giữa thời gian hoàn vốn và thời gian hoàn vốn chiết khấu chủ yếu phụ thuộc vào loại dòng tiền được sử dụng để tính toán. Dòng tiền thông thường được sử dụng trong thời gian hoàn vốn trong khi thời gian hoàn vốn chiết khấu sử dụng dòng tiền chiết khấu. Hai kỹ thuật thẩm định đầu tư này ít phức tạp và ít hữu ích hơn so với các kỹ thuật khác như Giá trị hiện tại ròng [NPV] và Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ [IRR], do đó không nên được sử dụng làm tiêu chí ra quyết định duy nhất.
Người giới thiệu1.Irfanullah. "Thời gian hoàn vốn." Công thức thời gian hoàn vốn | Ví dụ | Ưu điểm và nhược điểm. N.p., n.d. Web. Ngày 06 tháng 4 năm 2017.2. Ưu điểm & nhược điểm của phương pháp ngân sách hoàn vốn. Chron.com. Chron.com, ngày 19 tháng 7 năm 2011. Web. Ngày 06 tháng 4 năm 2017.3. Thời gian hoàn vốn giảm giá. Đầu tư. N.p., ngày 13 tháng 1 năm 2016. Web. Ngày 06 tháng 4 năm 2017.
Peavler, Rosemary. Ưu và nhược điểm của việc sử dụng thời gian hoàn vốn chiết khấu. Sự cân bằng. N.p., n.d. Web. Ngày 06 tháng 4 năm 2017.